EPS 越高越好？全面解析台灣股票 EPS 的迷思與真相
EPS（每股盈餘）是評估股票獲利能力的重要指標，在台灣股市中更是投資人不可或缺的參考依據。然而，坊間常流傳「EPS 越高越好」的說法，真的是如此嗎？本文將深入探討 EPS 的本質，並揭開背後隱藏的潛在風險與誤區。
目錄
- EPS 的定義與計算公式
- EPS 的重要性與局限性
- 如何解讀 EPS 的高低
- EPS 與公司獲利能力的關係
- EPS 與股價的關係
- 解讀 EPS 時應注意的陷阱
- 結論
1. EPS 的定義與計算公式
EPS 是每股盈餘的簡稱，代表一家公司在特定期間（通常為一年）內賺取的淨利，除以流通在外股數所得。計算公式如下：
EPS = 淨利 / 流通在外股數
例如，一家公司在 2024 年淨利為 10 億元，流通在外股數為 1 億股，則其 EPS 為 10 元。
2. EPS 的重要性與局限性
重要性：
- 反映公司獲利能力
- 作為估值股票的指標
- 評估公司配息能力
局限性：
- 無法反映公司的長期獲利趨勢
- 受會計處理手法影響
- 無法衡量公司未來的獲利能力
3. 如何解讀 EPS 的高低
- 絕對值：高 EPS 通常表示公司獲利能力較佳，但須考慮產業別、公司規模等因素。
- 成長率：EPS 持續成長，代表公司獲利能力持續提升。
- 穩定性：EPS 波動較小，表示公司獲利較為穩定。
4. EPS 與公司獲利能力的關係
EPS 是衡量公司獲利能力的重要指標。高 EPS 通常表示公司經營狀況良好，具備較強的獲利能力。然而，也須注意其他影響獲利能力的因素，例如：
- 產業景氣度
- 公司的營運效率
- 競爭環境
5. EPS 與股價的關係
EPS 與股價理論上成正相關。在其他因素不變的情況下，EPS 較高的公司股價通常也較高。但實際上，股價還受到以下因素影響：
- 公司的成長潛力
- 市場情緒
- 技術指標
6. 解讀 EPS 時應注意的陷阱
- 會計處理手法：不同公司可能採用不同的會計處理手法，導致 EPS 有所差異。
- 非經常性損益：非經常性損益（如資產出售收益）可能影響 EPS，須特別注意。
- 稀釋股數：公司發行新股或可轉換公司債，會稀釋 EPS。
7. 結論
EPS 是評估股票獲利能力的重要指標，但並非絕對指標。投資人應綜合考慮其他因素，例如產業別、公司規模、成長潛力等，才能做出更客觀的投資判斷。
常見問題
- EPS 越高越好嗎？
不完全正確。EPS 較高通常代表獲利能力較佳，但須綜合考慮其他因素。 - 如何判斷 EPS 的高低？
可參考絕對值、成長率、穩定性等指標。 - EPS 與股價有什麼關係？
理論上成正相關，但實際股價還受其他因素影響。 - 解讀 EPS 時要注意什麼陷阱？
會計處理手法、非經常性損益、稀釋股數等因素。
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