EPS 與 PE：投資人必懂的估值指標

引言：

在投資領域中，EPS 和 PE 是兩個極為重要的估值指標，有助於投資人評估企業的價值和獲利能力。本文將深入探討 EPS 和 PE 的概念、計算方法、優缺點，以及兩者之間的關聯性，協助投資人做出明智的投資決策。

目錄：

1. EPS：每股盈餘
2. PE：本益比
3. EPS 與 PE 的關聯性
4. EPS 與 PE 的優缺點
5. EPS 與 PE 的比較
6. 如何使用 EPS 與 PE 進行投資判斷
7. 常見問題

1. EPS：每股盈餘

EPS，即每股盈餘，表示一家公司在特定期間內，每股普通股所賺取的淨利潤。其計算公式為：

EPS = 淨利潤 / 已發行普通股數

2. PE：本益比

PE，即本益比，表示投資人願意支付每一元盈餘的價格。其計算公式為：

PE = 每股價格 / 每股盈餘

3. EPS 與 PE 的關聯性

EPS 和 PE 具有正相關關係。EPS 越高，通常代表企業的獲利能力越佳，PE 也會隨之提高。反之亦然。

4. EPS 與 PE 的優缺點

EPS 的優點：

• 直接反映企業的獲利能力。
• 不受股價波動影響。
• 可作為評估公司內在價值的指標。

EPS 的缺點：

• 受會計政策影響，可能失真。
• 無法反映企業的成長潛力。
• 過度依賴歷史數據。

PE 的優點：

• 將盈餘與股價結合，便於投資人理解。
• 可用於比較不同產業和公司的投資價值。
• 反映投資人對企業成長的預期。

PE 的缺點：

• 受股價波動影響較大。
• 無法反映企業的財務狀況。
• 高成長公司或週期性產業的 PE 可能失真。

5. EPS 與 PE 的比較

特色	EPS	PE
定義	每股盈餘	每股價格 / 每股盈餘
計算	淨利潤 / 已發行普通股數	每股價格 / 每股盈餘
優點	反映獲利能力、不受股價影響	便於比較、反映成長預期
缺點	受會計政策影響、無法反映成長	受股價波動影響、無法反映財務狀況

6. 如何使用 EPS 與 PE 進行投資判斷

投資人可根據 EPS 與 PE 的關係，進行下列投資判斷：

• EPS 高、PE 低：可能表示企業價值被低估，值得投資。
• EPS 低、PE 高：可能表示企業價值被高估，應審慎投資。
• EPS 成長穩定、PE 合理：代表企業具有良好的投資價值。

7. 常見問題

• EPS 會不會受股息影響？
  不會，EPS 計算的是淨利潤，不包含股息。

• PE 越低越好嗎？
  不一定，過低的 PE 可能表示市場對企業的成長預期較低。

• EPS 和 PE 可以幫助我預測股價嗎？
  EPS 和 PE 可以作為股價估值的參考指標，但不保證可以預測股價的未來走勢。

推薦連結：

• EPS 與 PE 的進階說明：https://www.investopedia.com/articles/basics/03/earnings.asp
• 如何使用 EPS 和 PE 進行投資分析：https://www.thebalance.com/how-to-use-pe-ratio-to-value-a-stock-4058219

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