EPS 估算：看懂企業獲利，掌握投資先機
目錄
- 認識 EPS
- EPS 估算方法
2.1 每股盈餘公式
2.2 ROE 估算法
2.3 現金流量估算法 - EPS 估算的應用
- EPS 估算的注意事項
- EPS 估算的優缺點
- 其他相關指標
- 推薦資源
1. 認識 EPS
EPS，全稱每股盈餘（Earnings Per Share），是反映公司獲利能力的一項重要財務指標。EPS 以每股為單位計算，代表公司在特定期間內，每個股票所獲得的淨利潤。簡單來說，EPS 越高，表示公司每股股票賺取的利潤越多，獲利能力越佳。
2. EPS 估算方法
EPS 的計算方式主要有以下三種：
2.1 每股盈餘公式
EPS = 稅後淨利 / 已發行在外流通股數
其中，稅後淨利是指扣除繳交稅款後的淨利潤，已發行在外流通股數是指公司實際發行的普通股數量。
2.2 ROE 估算法
EPS = ROE x 每股淨資產
其中，ROE 是股東權益報酬率，每股淨資產是指每股的淨資產價值。ROE 代表公司利用股東權益創造獲利的效率，每股淨資產反映公司每股股票的淨資產價值。
2.3 現金流量估算法
EPS = 營業現金流量 / 已發行在外流通股數
其中，營業現金流量是指公司在經營活動中產生的現金，已發行在外流通股數同如前述。現金流量估算法較少用於 EPS 估算，但可以提供較為保守的獲利預測。
3. EPS 估算的應用
EPS 估算是投資分析中常用的工具，可以應用於：
- 估算股價：EPS 是股價估值模型中重要的變數，影響股價的高低。
- 比較同業表現：可以透過比較不同公司的 EPS，了解其獲利能力的差異。
- 評估投資風險：EPS 的穩定性可以反映公司獲利的穩定性，進而評估投資風險。
- 做為企業併購的參考：EPS 可作為企業併購中，評估標的公司獲利能力的指標。
4. EPS 估算的注意事項
EPS 估算時需注意以下事項：
- 會計方法的影響：不同會計方法可能影響 EPS 的計算結果。
- 非經常性損益：非經常性損益，如處分子公司或投資損失，可能會影響當期 EPS。
- 季節性因素：某些產業的 EPS 可能有季節性變化，需考慮季節因素的影響。
- 股利政策：公司發放股利會減少保留盈餘，進而影響未來 EPS。
5. EPS 估算的優缺點
優點：
- 反映公司獲利能力。
- 作為股價估值的重要指標。
- 容易理解和使用。
缺點：
- 可能受會計方法和非經常性損益的影響。
- 不反映公司的成長性和潛力。
- 需考慮季節性因素和股利政策的影響。
6. 其他相關指標
除了 EPS，還有其他相關的財務指標，可用於衡量公司的獲利能力，包括：
- 稅後淨利：扣除稅款後的淨利潤。
- 營業利益：從營業活動中產生的利潤。
- 毛利率：營業收入與銷貨成本的比率。
- 淨利率：稅後淨利與營業收入的比率。
7. 推薦資源
- 台灣證券交易所：https://www.twse.com.tw/exchangeReport/BWIBBU_d?response=csv&query_data=1606&sort_column=stock_id&sort_order=desc
- 財務報表應如何讀：https://www.cnyes.com/wealth/family/20180122/542394417220898140450
- 什麼是EPS（每股盈餘）？更換現金流量估算法，怎麼計算EPS？：https://money.udn.com/money/story/12286/5823342
常見問題
Q：EPS 越高越好嗎？
A：不一定。EPS 受會計方法和非經常性損益的影響，需綜合評估公司的整體財務狀況。
Q：如何預測未來的 EPS？
A：預測未來的 EPS 需要考慮公司營運狀況、產業趨勢、經濟環境等因素。
Q：EPS 與本益比有關嗎？
A：本益比是股價與 EPS 的比率，反映投資人願意為每單位獲利支付的價格。
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