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台股EPS研究室

EPS與股價的密切關係：台灣投資人的必修課

引言

在台灣股市，投資人衡量一家公司價值的關鍵指標之一，便是每股盈餘（Earnings Per Share，簡稱EPS）。EPS代表公司每股股票獲取的盈餘，是影響股價波動的重要因素。本文深入探討EPS與股價的密切關係，提供投資人實用的分析架構。

目錄

  1. EPS的定義與計算
  2. EPS與股價的正相關關係
  3. 影響EPS的因素
  4. EPS與其他財務指標的關聯性
  5. 如何運用EPS評估公司價值
  6. 結論

1. EPS的定義與計算

EPS是指一家公司於特定期間（通常為季或年）內，每股股票所獲取的稅後盈餘。計算公式如下：

EPS = 稅後淨利 / 已發行股數

例如，一家公司當季稅後淨利為1億元，已發行股數為1000萬股，則該季EPS為10元。

2. EPS與股價的正相關關係

一般來說，EPS與股價呈現正相關關係。隨著EPS的提升，代表公司獲利能力增加，投資人對其成長潛力更加看好，進而推動股價上漲。

3. 影響EPS的因素

EPS受到以下因素影響：

  • 營收：公司的營收規模直接影響EPS。營收成長通常會帶動EPS上升。
  • 成本：成本控制得當，可以降低支出，進而提升EPS。
  • 稅率：稅率變動會影響公司的稅後淨利，進而影響EPS。
  • 股數變化：發行新股或庫藏股回購會影響已發行股數，從而稀釋或提升EPS。

4. EPS與其他財務指標的關聯性

EPS與其他財務指標存在一定關聯性：

  • 營收成長率：EPS成長通常與營收成長率相關。
  • 毛利率：毛利率提升有助於降低成本，從而提升EPS。
  • ROE（股東權益報酬率）：ROE與EPS存在正相關關係，高ROE的公司通常有較高的EPS。

5. 如何運用EPS評估公司價值

投資人可運用EPS評估公司價值，常見方法包括：

  • 本益比（P/E Ratio）：將股價除以EPS，得到本益比，反映市場願意支付多少倍的EPS來購買該股票。
  • 成長率（Growth Rate）：預估未來幾年的EPS成長率，並將其折現至現值，得到公司未來價值。
  • 現金流量折現（DCF）：將預估未來幾年的現金流量折現至現值，並考慮EPS的成長性，評估公司價值。

6. 結論

EPS是衡量公司獲利能力的重要指標，與股價呈現密切正相關關係。投資人應充分了解影響EPS的因素，並結合其他財務指標，深入分析公司的財務狀況和成長潛力，才能做出明智的投資決策。

外部推薦連結

常見問題

1. EPS越高越好嗎？

不一定。EPS的絕對值需搭配產業平均值、公司歷史數據和成長預期綜合評估。

2. EPS會影響股息嗎？

理論上，EPS較高的公司有較高的盈餘可分配股息，但實際股利發放政策需考慮公司財務狀況和成長計畫。

3. 如何預測未來的EPS？

投資人可參考公司的財務報表、產業分析、市場預測等資訊，對未來EPS做出合理預估。

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